Отчет SMM от 30 июня:
По состоянию на 30 июня самый ликвидный контракт на цинк на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) закрылся на уровне 22 495 юаней/тонну, что на 270 юаней/тонну выше по сравнению с предыдущим месяцем, снизившись на 1,21%. В июне цены на цинк сначала снизились, а затем выросли, достигнув минимума в 21 660 юаней/тонну в середине месяца, прежде чем отскочили до максимума в 22 570 юаней/тонну в конце месяца. Как мы вступаем в июль, как будут вести себя цены на цинк?
Макроэкономическая перспектива. В июне геополитические риски возросли, а торговые перспективы стали более неопределенными, но позже эти риски ослабли. Кроме того, экономические данные США были слабыми, а индекс доллара США и доходность казначейских облигаций США снизились, что повысило ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США. Телефонный разговор между президентами Китая и США вызвал оптимистические ожидания рынка. В то же время операции центрального банка по обратному репо на триллион юаней сигнализировали о явном намерении стимулировать внутренний спрос путем выпуска ликвидности. В то же время во время Шанхайского форума в Луцзяцзуй центральный банк представил восемь политических мер по поддержке строительства Шанхая в качестве международного финансового центра, с акцентом на денежно-кредитную политику, создав в целом позитивный макроэкономический настрой. Как мы вступаем в июль, геополитическая напряженность все еще сохраняется, а экономические данные США остаются слабыми, что возобновляет ожидания рынка относительно снижения процентных ставок.
Предложение. С постоянным выпуском новых мощностей на заводах по переработке и постепенным возобновлением работы предприятий, находящихся на техническом обслуживании, в сочетании с наступлением сезона дождей в некоторых регионах, затраты на электроэнергию снизились. Предприятия, получающие высокую прибыль от серной кислоты и мелких металлов в годовом исчислении, проявляют высокий энтузиазм к производству. Тенденция к увеличению производства рафинированного цинка продолжается. Хотя импорт цинковых слитков и цинковых концентратов снизился в мае, импорт цинковых концентратов все еще был на высоком уровне, вырос на 84,26% в годовом исчислении, что указывает на относительно свободное предложение, но рост был меньше, чем ожидалось. Как мы вступаем в июль, с концентрированным прибытием импортной руды в предыдущий период, запасы сырья на заводах по переработке относительно свободны. Хотя некоторые крупные заводы по переработке будут находиться на техническом обслуживании в июле, ТС продолжают расти, а прибыльность производства рафинированного цинка для предприятий хорошая. Кроме того, некоторые новые мощности по производству цинковых слитков будут постепенно запущены в июле. Ожидается, что общий уровень предложения цинковых слитков в июле останется высоким.
Спрос. В июне, по мере того как температура постепенно повышалась и приближался сезон дождей, строительство инфраструктурных проектов было ограничено, а заказы в различных секторах терминалов снизились. Предыдущие экспортные заказы также постоянно переваривались, а внутренний спрос был слабым. В целом, потребление цинка в нижнем звене постепенно снизилось в июне. По мере вступления в июль, третья партия средств для политики обмена старых товаров на новые для потребительских товаров будет выплачена в июле. Соответствующие департаменты будут формулировать ежемесячные и еженедельные планы использования средств «национальных субсидий» для различных областей, чтобы обеспечить упорядоченное осуществление политики обмена старых товаров на новые для потребительских товаров в течение всего года. Однако с увеличением высокотемпературной погоды и частыми проливными дождями строительство терминалов ограничено. Ожидается, что спрос может снизиться в июле, а потребление цинка постепенно ослабнет.
Вперед, в июле, на внутреннем рынке наблюдается ситуация сильного предложения и слабого спроса на стороне фундаментальных факторов. Производство цинковых слитков растет, и ожидается, что социальные запасы цинковых слитков могут начать наращиваться, что оказывает давление на цены цинка. Однако на внешних рынках существует много помех в фундаментальных факторах. Спрос на цинк в странах Юго-Восточной Азии хороший, а запасы на LME продолжают снижаться до низкого уровня, что указывает на сильный внешний спрос, который может поддерживать цены цинка. Необходимо постоянно следить за последующими макроэкономическими рекомендациями и производительностью фундаментальных факторов на внешних рынках.
(Вышеуказанная информация основана на сборе данных с рынка и комплексной оценке исследовательской группой SMM. Информация, представленная здесь, предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для принятия решений по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны принимать осторожные решения и не должны заменять свое независимое суждение этой информацией. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.)
》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных металлургической промышленности SMM
